أفاد بيان صحفي صادر عن مجلس بنك المغرب أن قرار مجلس البنك المركزي المغربي برفع سعر الفائدة الرئيسي إلى 3٪ يدخل حيز التنفيذ اليوم الخميس. كان المعدل عند 2.5٪ منذ ديسمبر ، والسبب في التغيير هو "تجنب حدوث دورات تضخمية قائمة ، وتعزيز استقرار توقعات التضخم من أجل تسهيل عودتها إلى مستويات تتماشى مع هدف السعر. استقرار."
معدل الفائدة الأساسي الذي يحدده بنك المغرب هو السعر الذي تقترض به البنوك التجارية من البنك المركزي. رفع هذا المعدل من شأنه أن يقلل من فوائد القروض المقدمة للأفراد وكذلك للمقاولين ، على الرغم من أن الهدف النظري من زيادته هو تقليل الطلب والاستهلاك ، مما يؤدي بدوره إلى خفض التضخم.
وبحسب توقعات البنك المركزي ، فإن "الصدمات المسببة لهذا الارتفاع في التضخم ستتلاشى تدريجياً خلال النصف الثاني من العام الجاري بفضل الإجراءات الحكومية".
بالإضافة إلى ذلك ، سمحت الموافقة الرسمية للتضخم بالارتفاع إلى مستويات لم يسبق لها مثيل في التاريخ الاقتصادي للمملكة ، حيث وصل إلى 6.6٪ العام الماضي و 10.1٪ في نهاية فبراير 2023 ، ارتفاعًا من 8.9٪ في نهاية يناير ، وفقًا للأحدث. بيانات من المفوض السامي للتخطيط.
وفقًا للبيانات الصادرة عن البنك ، تم تأكيد تأثير الزيادة الأولى في سعر الفائدة الرئيسي في سبتمبر 2022 - الاجتماع الفصلي الثالث لمجلس البنك المركزي - من خلال الزيادة الفعلية في أسعار الفائدة على القروض المصرفية. وبلغ المعدل العام في نهاية العام الماضي 4.5 في المائة بزيادة سنوية تقارب 26 نقطة.
ويقول الخبراء إن تأثير الزيادة الأخيرة لن يكون محسوسا حتى نهاية الربع الأول من هذا العام ؛ ومع ذلك ، من المرجح أن يكون هذا الارتفاع نتيجة للزيادة الأولى في سعر الفائدة الرئيسي ، والتي حدثت في سبتمبر من العام الماضي وكانت 2٪ قبل أن تقرر رفعه مرة أخرى في ديسمبر إلى 2.5٪.
وبحسب بيانات بنك المغرب ، بلغ معدل الفائدة على اقتراض الشركات الكبرى 4.19 في المائة ، في حين بلغ معدل الفائدة على اقتراض الشركات الصغيرة والمتوسطة 5.04 في المائة. وكانت القروض الاستهلاكية الفردية "الأغلى" بمعدل فائدة بلغ 5.72 في المائة. تقترض الشركات غير المالية بنسب تتراوح بين 4.3٪ و 4.4٪.
تعميق كلفة الاقتراض
"كان الارتفاع الثالث في سعر الفائدة في أقل من عام إلى 3٪ غير متوقع إلى حد ما ، خاصة مع دفع 50 نقطة أساس." الأول "وسط مداولات ومداولات" في ظل مؤشرات انخفاض التضخم ، على الأقل في أسعار المواد الصناعية الأولية (المتضمنة) ، خلال الأشهر المقبلة ، بحسب الخبير الاقتصادي أحمد أزيرار ، وهو أيضًا منسق البحث. في المعهد المغربي للذكاء الاستراتيجي (IMIS).
وتابع أزيرار في مقابلة مع هسبريس أن "الزيادة الحالية ستكون سريعة مما سيخلق المزيد من الصعوبات فيما يتعلق بتكلفة الاقتراض خاصة للشركات الصغيرة والمتوسطة التي قد تتأثر بها" وأن "هذه الخطوة ستؤدي إلى رفع أسعار الفائدة للمقترضين بشكل عام". وأشار إلى "تباطؤ استهلاك الناس" في نفس السياق.
"إن الزيادة الجديدة في سعر الفائدة الرئيسي ، وإن كانت تؤكد استمرار بنك المغرب في جهود محاربة التضخم حسب مسؤوليته ، ستؤدي إلى زيادة تكلفة الاقتراض ، الأمر الذي سيعمق مشاكل الأعمال الصغيرة والمقترضين من القطاع الخاص. أكد الأكاديمي في مجال الاقتصاد.
تضخم متعدد “المحرِّكات”
وصرح أزيرار ، رداً على التأكيد بأن البنك المركزي "يتجنب الدورات التضخمية الحالية" ، أن "التصعيد المستمر للتضخم يظهر أن السياسة النقدية وحدها لا تكفي لمكافحة التضخم بعوامل متعددة" موزعة بين "الخارجية والداخلية". . "
وقال: "إن نهج التدخل برفع سعر الفائدة غير فعال إلى حد الساعة ؛ نظرا لتأثير سعر الفائدة على النسيج الاقتصادي الوطني ، حيث لا تتجاوز نسبة أصحاب الحسابات المصرفية 50. في المئة "وكان يشير الى الوضع.
وبحسب أزيرار ، فإن "محاربته يجب أن تتوزع على الجهود سواء من قبل البنك المركزي أو من خلال الحكومة من خلال تعديل سياسة الموازنة". "التضخم مشكلة صعبة للجميع ، سواء كانوا مستهلكين أو مدخرين أو مستثمرين."
وأكدت الباحثة على "البعد النفسي المتشابك في تكوين عدد القرارات الاقتصادية" ، مشيرة إلى أن السياق المغربي الحالي يظل متميزا عن قرار الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) القاضي الأربعاء برفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.75 في المائة إلى 5 في المائة.
“تراجع” الطلب الكلي الداخلي
وبحسب أستاذ الاقتصاد عبد الرزاق الهري من جامعة سيدي محمد بن عبد الله بفاس ، "كان من المتوقع أن يرتفع قرار بنك المغرب بمقدار 50 نقطة أساس (من 2.5 إلى 3٪ في ضوء متطلبات كبح التضخم".
في ظل حقيقة أن "هذه نسبة لم يعرفها المغرب منذ نهاية الثمانينيات من القرن الماضي" ، تابع الهري تأكيده أن "التضخم سجل رقما قياسيا في نهاية فبراير الماضي ، متجاوزا 10 نسبه مئويه."
"أثر هذا الارتفاع الثالث على التوالي في سعر الفائدة الرئيسي بطريقة قد تؤدي في المدى القصير أو المتوسط إلى زيادة أسعار الفائدة المطبقة على القروض الممنوحة للفاعلين الاقتصاديين ، مما يعني انخفاض الطلب على القروض ، وقال الهري في تصريح لهسبريس. لم ينكر ذلك.
وتابع أن "تراجع الطلب على القروض الاستهلاكية أو حتى الاستثمار من الأفراد والشركات سيؤدي إلى تراجع واضح في الطلب الكلي الداخلي" ، وسلط الضوء على احتمال أن يكون لذلك تأثير على " خفض معدل التضخم ".
وأوضح الهري أن "قرار الرفع هو أحد الإجراءات والتدخلات من قبل السلطات العامة في القرار الاقتصادي لخفض التضخم" وأن "إجراءات السياسة النقدية ليست كافية من تلقاء نفسها ، لكنها تبقى من اختصاص الدولة. البنك المركزي." وأكد الهري أن "إجراءات السياسة النقدية وحدها ليست كافية".
كانت النقطة الأخيرة للاقتصادي "تداعيات التضخم في أسعار المواد الغذائية على تدهور القدرة الشرائية للمواطنين".
إرسال تعليق